四月玄甲全国私募风云榜

研究报告

2016-05-22

入玄甲兵器谱,上尽榜单也枉然!据权威人士判断,中国经济运行趋势会是“L型”,一石激起千层浪,经济趋势定调后,A股不断下破,无论身处哪个阶段,投资都是要做的。越是困难,越能凸显投资能力。这不,玄甲资管研究院诚意出品,阳光私募2016年4月英雄榜新鲜出炉了。和玄甲金融一起看看上榜高手吧!

概述

四月份A股市场维持箱体震荡走势,量能呈明显萎缩的迹象,多空博弈激烈;而债券市场已陆续发生多起债券违约案,债券收益下滑使得债券作为高安全边际投资品种的投资信仰正逐渐破裂;唯有商品期货市场如荼如火,异常活跃

对应到阳光私募产品表现,除管理期货策略收益较好,其他各策略均不尽人意。玄甲资管研究院独家发布2016年4月私募基金排行榜,主要包括股票策略、事件驱动策略、债券策略、管理期货、相对价值策略、宏观策略、多策略等七大策略。 

玄甲私募排行投顾筛选标准:1)产品规模不少于1000万;2)剔除结构化产品;3)原则上券商、期货及基金资产管理子公司自营的资管计划、专户不纳入评选范围;4)产品净值自公布以来不少于3个月;5)剔除净值非常规、超异常波动的产品;6)经玄甲资管研究院与投顾或托管方复核产品规模和投资策略,不予正面回复的剔除;7)同一家机构的同策略产品只挑选表现最为突出的一只参与排行;8)近一年内受到证监会、基金业协会等监管部门处罚的基金管理人旗下的产品不参与评选。

股票策略

股票策略依然是私募基金的主流策略,然而自去年股灾以来,A股的系统性风险不断加剧,对于股票型私募基金也造成了毁灭性的冲击,连一些老牌私募也纷纷遭遇滑铁卢,濒临清盘边缘。 

4月沪深300指数报收3156.75点,较前月下跌1.9%。据玄甲资管研究院统计,四月份股票策略私募产品平均收益为-0.03%,该分组下约17.4%产品录得正收益。久联资产旗下天玑财富4号成长型以41.27%的收益夺得首位,另外同时入榜的还有2013年的全国股票私募冠军的创势翔投资和前公募一哥王亚伟掌舵的千合资本。



      事件驱动策略

事件驱动策略一般投资于发生分拆、上市、定向增发、并购重组、股票回购等特殊情形的公司,国内的事件驱动型私募基金则更多的倾向于定增和并购这两大块,但更多的是参与与A股和新三板上市公司的定增投资。据Wind数据显示,一季度A股定向增发151家,融资总额3139.04亿;新三板定增融资实施3462家,实际融资总额1658.78亿,可见定增投资的火热程度。但由于所投资的标的资产往往具有较多的不确定因素,这里面往往也蕴含了极高的投资风险,从整体收益状况来看,虽参与热度不减,但能够脱颖而出的并不多。

据玄甲资管研究院统计,四月份事件驱动私募产品平均收益为-0.11%,该分组下约18.2%产品录得正收益,凯兴资产旗下凯兴睿进新三板定增1号以18.39%的收益位居榜首。

    债券策略

    债券策略型私募基金投资于债券市场,追求以较低的风险获得稳定的投资回报。然而受经济下行压力的影响,近期债券市场迎来信用风险的集中爆发,债券违约渐成常态化。企业经营效益骤降,从中小企业到大型企业,从民营企业到央企,这样的困窘都已经是普遍存在,目前已有多家企业出现兑付危机,形成实质性违约。同时,中国企业今年将有超过3.7万亿元的在岸债券到期,规模创下历史记录。

    据玄甲资管研究院统计,四月份债券策略私募产品平均收益为0.09%,该分组下约20.2%产品录得正收益。领新投资旗下领新众筹7号以4.5%的收益位居榜首,入榜投顾大多是老牌的债券私募投顾,顺时国际旗下产品在本月表现优秀。

    管理期货策略

    管理期货类私募基金主要分为主观、程序化两类,主要投向期货市场,多见于以单账户等形式运作的产品。受到黑色系金属产品的带动,4月的国内商品期货市场火爆,成交额、成交量同比均大幅增加。

    据玄甲资管研究院统计,四月份管理期货策略私募产品平均收益3.34%,该分组下约67.6%产品录得正收益。从整体收益状况看,管理期货无疑是4月份表现最为出色的投资策略,莲华投资旗下晖盈1号以52.53%的收益位居榜首,但我们仍需持续关注全球下行的宏观经济的发展趋势对于商品市场的造成的影响,不宜过于激进。

    相对价值策略

    该策略通过捕获高相关度资产或者不同市场的同种资产之间的价差,从而实现无风险或低风险套利,伴随着国内量化研究水平的不断提高,相当多的私募机构已经开始引入量化手段来进行套利投资。然而,自去年9月以来,由于股指期货受限,严重制约了相对价值策略的运作表现。

    据玄甲资管研究院统计,四月份管理期货策略私募产品平均收益为-0.002%,该分组下约42.9%产品录得正收益。杭州塞帕思旗下冠军侯2号以2.55%的收益位居榜首,除了深耕于相对价值策略的老牌私募投顾外,值得一提的是翔云资产,该投顾凭借翔云粤大金融一号以1.45%的稳健收益进入榜单,据了解,其核心团队源于券商的金融工程部,一直专注于策略研发,并针对当前指数贴水的现状成功研发出应对策略,并有效抵御风险。

    宏观策略

    宏观策略以宏观视角把握大类资产配置机遇,投资工具囊括股票、债券、外汇、大宗商品、期货、期权及其它复杂衍生品。虽然宏观策略私募基金在投资组合的构建更加灵活,但国内的宏观策略还是更多投资于股票、债券、期货等品种,在全球宏观形势尚不明朗现状下,这类的私募基金的表现也是受到了较大的负面冲击

据玄甲资管研究院统计,四月份宏观策略私募产品平均收益为2.35%,该分组下约18.8%产品录得正收益。元葵资产旗下元葵产业宏观对冲基金以24.29%的收益位居榜首,上海一家名不见经传的私募投顾煌昱投资脱颖而出,并跃居第二位,值得关注。

      多策略

股票市场走低、难以形成稳定的趋势性行情;指数期货受限,大大抬高了对冲交易及套利交易的成本;同时商品市场的反复波动,很多没有控制好仓位的期货产品也是直接清盘。随着市场风险的不断加剧,单一策略产品越来越难以有效地抵御市场风险,为了打破单一策略的局限性,将多种不同类型进行合理组合的多策略投资渐成趋势。

据玄甲资管研究院统计,四月份多策略私募产品平均收益为-0.69%,该分组下约29%产品录得正收益。知本金融旗下知本合丰5号以4.41%的收益位居榜首,从4月份的榜单我们看到,部分多策略产品的核心策略源于相对策略,但在整体收益上却明显优于纯粹的相对价值策略,可见多策略在抵御市场风险和增强收益上确实比传统策略更优。